2018年4月25日，海翔藥業(yè)發(fā)布2018年一季報(bào),實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.11億元,同比2017年一季度增長(zhǎng)4.5%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4477萬(wàn)元,同比2017年一季度下降61.5%。海翔藥業(yè)預(yù)計(jì)2018年上半年歸母凈利潤(rùn)范圍在9738萬(wàn)元至2.19億元之間,同比2017年上半年預(yù)計(jì)下降10%至60%。業(yè)績(jī)變動(dòng)原因?yàn)?018年上半年銷(xiāo)售穩(wěn)中有升,美元匯率變動(dòng)對(duì)于海翔藥業(yè)產(chǎn)生負(fù)面影響。
醫(yī)藥產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化,擴(kuò)大國(guó)際定制合作業(yè)務(wù),整體毛利率水平不斷提高。海翔藥業(yè)醫(yī)藥業(yè)務(wù)主要是從事特色原料藥、制劑的生產(chǎn)和銷(xiāo)售以及為國(guó)際制藥企業(yè)提供定制生產(chǎn)、配套研發(fā)的服務(wù)。公司與國(guó)際知名藥企都保持良好合作關(guān)系,與輝瑞合作十余年,是德國(guó)BII在中國(guó)唯一的戰(zhàn)略合作伙伴。公司培南系列、克林霉素系列、氟苯尼考系列在市場(chǎng)上擁有規(guī)模、質(zhì)量、技術(shù)的絕對(duì)優(yōu)勢(shì),處于行業(yè)龍頭地位。2017年公司通過(guò)加強(qiáng)內(nèi)部管理,降本增效,繼續(xù)鞏固克林霉素系列、培南系列等主導(dǎo)產(chǎn)品的市場(chǎng)份額,醫(yī)藥板塊盈利能力穩(wěn)定。
染料產(chǎn)品種類及產(chǎn)量加大拓展,未來(lái)成長(zhǎng)空間大。海翔藥業(yè)活性艷藍(lán)KN-R在高端活性染料領(lǐng)域處于龍頭地位,對(duì)其價(jià)格擁有絕對(duì)話語(yǔ)權(quán),且下游客戶穩(wěn)定。目前,臺(tái)州前進(jìn)一期和二期活性艷藍(lán)KR-N均已投產(chǎn)總產(chǎn)能達(dá)到1.5萬(wàn)噸。2018年環(huán)保趨嚴(yán),公司染料產(chǎn)品提價(jià)業(yè)績(jī)彈性擴(kuò)大。未來(lái)公司將順應(yīng)染料產(chǎn)業(yè)升級(jí)的大趨勢(shì),由單一蒽醌系列活性藍(lán)色染料產(chǎn)品向甲臜型活性藍(lán)、含氟活性藍(lán)等10多種活性藍(lán)色染料以及其他色系活性染料和酸性染料產(chǎn)品延伸,有助于提升應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力,同時(shí)有利于擴(kuò)大公司在高端染料細(xì)分領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),提升市場(chǎng)份額。
盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)：公司通過(guò)新產(chǎn)品擴(kuò)展和產(chǎn)能擴(kuò)張,實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng),環(huán)保趨嚴(yán)背景下公司產(chǎn)品提價(jià)業(yè)績(jī)彈性擴(kuò)大。預(yù)計(jì)公司2018-2020年EPS至0.41、0.52和0.61元,首次覆蓋,給予“增持”評(píng)級(jí)。
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