在上周《2019醫(yī)健投資預測：資金收窄、熱度降溫、新的拐點？采訪了10位投資高管，我們發(fā)現(xiàn)這些信號和機會》一文的采訪過程中，我們注意到，2019年，IVD領域成為許多投資機構(gòu)共同關注的重點領域之一。
“能夠創(chuàng)新性解決醫(yī)療實際需求、性價比極速提高、市場銷售能力強”等IVD優(yōu)質(zhì)項目或細分領域龍頭，有望獲得資本的聚焦和關注。
而從全球來看，IVD勢頭也足夠迅猛。
根據(jù)Boston Biomedical Consultants，inc預測，2019年，全球IVD市場將達到689億美元；EvaluateMedTech預測則顯示，2020年全年醫(yī)療器械市場將達4775億美元，而IVD銷售額有望占比13%。此外，2015-2020年，IVD年均復合增長率將達6.1%，高于醫(yī)械行業(yè)整體的5%。
但全球IVD超過70%的市場源自于歐洲、北美和日本，其中，羅氏、雅培、西門子、丹納赫就占據(jù)了全球52.4%的市場份額，呈現(xiàn)四大巨頭壟斷格局。
至此年報季，貝殼社整理匯總了全球IVD四大巨頭年報數(shù)據(jù)，以反映全球IVD巨頭戰(zhàn)況，分析其過往業(yè)務布局思路及未來規(guī)劃。
雅培
1月23日，雅培2018年年報出爐。根據(jù)年報，2018年雅培全球銷售收入達305.8億美元，較2017年同比增長11.64%。數(shù)據(jù)顯示，2013年以來，雅培營收規(guī)模呈現(xiàn)穩(wěn)步增長趨勢，2017年為收入增幅頂峰，達31.35%，2018相比有所放緩。
雅培公司董事長兼首席執(zhí)行官白千里認為，“2018年雅培表現(xiàn)出色，完成并超越了年初制定的銷售目標。”
根據(jù)年報，雅培銷售收入主要來源于四大業(yè)務版塊，分別為營養(yǎng)、診斷、醫(yī)藥、醫(yī)療器械，規(guī)模前兩位則為醫(yī)療器械和診斷業(yè)務。其中，醫(yī)療器械營收113.7億美元，同比增長10.1%；診斷業(yè)務營收74.95億美元，同比增長33.5%
有分析認為，醫(yī)療器械業(yè)務之所以位居銷售收入榜首，與雅培收購醫(yī)療器械公司圣猶達醫(yī)療密不可分。
圣猶達醫(yī)療是美國明尼蘇達州圣保羅市的一家老牌心臟設備制造商，主要涉及心臟節(jié)律管理、心臟電生理、心臟外科、心血管介入診療和神經(jīng)調(diào)控等領域，被稱為心血管醫(yī)療技術領域的領導者。
2017年初，雅培以現(xiàn)金加股票的方式完成對圣猶達醫(yī)療的收購，交易金額高達250億美元，成為雅培公司有史以來規(guī)模的一次收購。也因此，雅培在心血管類醫(yī)療器械領域的競爭優(yōu)勢極大提高。
診斷業(yè)務增長，則不得不談及雅培收購Alere。
2017年4月，雅培收購即時檢測公司Alere，交易規(guī)模為53億美元。Alere為全球POCT龍頭公司，先后收購超100家POCT相關企業(yè)，市場占有率達20%。雅培則因此榮登全球POCT龍頭寶座。
年報顯示，雅培診斷業(yè)務由傳統(tǒng)診斷、分子診斷、床旁診斷和快速診斷構(gòu)成，其中傳統(tǒng)診斷占比，營收規(guī)模為43.86億美元，同比增長8%；收購后的快速診斷營收為20.72億美元；床旁診斷營收為5.53億美元，同比增長0.4%；分子診斷營收為4.84億美元，同比增長4.7%。
總體來看，雅培正逐漸向醫(yī)療器械和診斷兩大業(yè)務轉(zhuǎn)向，原有醫(yī)藥業(yè)務和營養(yǎng)業(yè)務增速減緩。
2019年，雅培對前景表示樂觀，預測全年銷售額增長有望達6.5%到7.5%，全年調(diào)整后稀釋每股收益預計在3.15到3.25美元之間，其中位數(shù)較去年有望實現(xiàn)兩位數(shù)增長。
丹納赫
1月29日，丹納赫公布2018年年報。根據(jù)年報，2018年丹納赫實現(xiàn)營業(yè)收入198.93億美元，同比增長8.53%。數(shù)據(jù)顯示，在2014年出現(xiàn)一次負增長以后，丹納赫營業(yè)收入保持較大幅度增長，2017開始增速放緩，為8.57%，2018年與其約為持平。
根據(jù)年報，2018年丹納赫銷售業(yè)務由生命科學、診斷、環(huán)境與應用解決方案、牙科四大板塊構(gòu)成。其中，生命科學和診斷占比較大，分別為64.71億美元和62.58億美元；環(huán)境與應用解決方案排第三，為43.20億美元，牙科排第四，為28.45億美元。
診斷方面，丹納赫營業(yè)收入主要來源于ckman Coulter Diagnostics、Radiometer、徠卡（Leica）生物系統(tǒng)和Cepheid四家子公司。其中，ckman Coulter Diagnostics 2018年免疫測定勢頭強勁，Cepheid在2018年第四季度實現(xiàn)了全球20,000臺的儀器安裝，打下了堅實了市場基礎。
丹納赫總裁兼首席執(zhí)行官Thomas P. Joyce， Jr表示，“公司在2018年取得驚人業(yè)績，實現(xiàn)收入和經(jīng)營利潤增長，并完成超20億美元的戰(zhàn)略收購。”
資料顯示，2018年，丹納赫收購了IDT等公司，IDT則是一家為基因組應用提供高價值消耗品的私人提供商，被收購后作為丹納赫生命科學平臺內(nèi)的獨立運營公司和品牌運營。
2019年，又有消息傳出，丹納赫正在部署150億美元的收購。
羅氏
2月1日，羅氏發(fā)布2018年年報。年報顯示，2018年公司實現(xiàn)營業(yè)收入581.21億美元，同比增長7%；凈利潤107.35億美元，同比增長22.4%。
根據(jù)年報，制藥和診斷為羅氏兩大關鍵業(yè)務。2018年，制藥業(yè)務實現(xiàn)收入449.53億美元，同比增長7.31%，收入占比為77%；診斷業(yè)務實現(xiàn)收入131.68億美元，同比增長7.31%，收入占比為23%。
具體到診斷業(yè)務，其營收主要來源于中心實驗室和POC診斷事業(yè)部，收入占比達60.3%；分子診斷業(yè)務占比15.7%；糖尿病管理業(yè)務占比15.4%；組織診斷業(yè)務占比8.6%。
羅氏研發(fā)投入高達112億美元，2018年以來，集團也有3款新藥獲FDA批準；此外，羅氏還完成了Foundation Medicine、Flatiron Health和Ignyta三家公司的收購.
羅氏CEO Severin Schwan表示，“2018年公司制藥和診斷兩大業(yè)務都取得非常好的增長，基于成功的上市和強大的產(chǎn)品線，羅氏處于繼續(xù)增長的有利位置。”
2019年，預計集團營收將以不變匯率在個位數(shù)上下區(qū)間增長。
西門子
根據(jù)財報（受IPO影響，統(tǒng)計區(qū)間為2017.12.1-2018.9.30），西門子醫(yī)療實現(xiàn)營業(yè)收入為134億歐元，同比增長4%，公司實現(xiàn)全年目標。
財報數(shù)據(jù)顯示，2018年西門子診斷業(yè)務實現(xiàn)營收39.62億歐元，較2017年下降5%（排除利率影響，營收增長1%）；實現(xiàn)利潤4.55億歐元，較2017年下降19%。
在診斷業(yè)務版塊，2018年第四季度，Atellica解決方案發(fā)貨量快速增長。原預計2018年Atellica出貨量在800-1000臺，但到2018年9月底，該數(shù)量已超990臺。受此影響，西門子診斷業(yè)務在第四季度實現(xiàn)營收11億歐元，較去年同期增長3%，其中亞太和歐美地區(qū)表現(xiàn)突出。
2018年是西門子成功IPO后的第一個財年，西門子醫(yī)療全球CEO孟天齊表示，“2018年公司完成了營收增長和利潤率目標，鑒于在所有業(yè)務板塊中擁有強勁的產(chǎn)品組合以及Atellica解決方案發(fā)貨量的提升，公司對2019年充滿信心。”
2019年，西門子醫(yī)療預期全年營收將較2018年增長4%-5%，調(diào)整后的利潤率和每股收益，也將高于2018年。
單個公司層面，羅氏2016年、2017年診斷業(yè)務總營收分別為114.70億瑞郎、120.79億瑞郎，2018年為129億瑞郎，增幅相對較緩；雅培2017年診斷業(yè)務總收入為56.16億美元，2018年為74.95億美元，在四巨頭中增幅；丹納赫2017年診斷業(yè)務營收為58.4億美元，2018年為62.6億美元，增幅排第二。
總體來看，在總營收規(guī)模層面，羅氏以581.21億美元位居第一，雅培以305.8億美元排第二，丹納赫以198.93億美元位居其后（由于統(tǒng)計年度差異，西門子的比較性不大）。
從診斷業(yè)務來看，羅氏依舊以絕對優(yōu)勢位列首位，繼續(xù)穩(wěn)坐行業(yè)龍頭位置；雅培由于收購Alere，趕超丹納赫，從2017年第三躍居第二；丹納赫則退居第三。
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