又一醫(yī)械公司要上市！招股書(shū)直指醫(yī)院回款難

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來(lái)源：賽柏藍(lán)器械

2019-03-29

2016年沖擊創(chuàng)業(yè)板失敗，深圳這家醫(yī)療器械企業(yè)轉(zhuǎn)戰(zhàn)科創(chuàng)板上市。

有一醫(yī)械企業(yè)科創(chuàng)板上市申請(qǐng)被受理

3月27日，上交所科創(chuàng)板發(fā)行上市審核信披網(wǎng)站發(fā)布了第二批受理上市申請(qǐng)的8家企業(yè)名單，分別是：蘇州華興源創(chuàng)科技股份有限公司、深圳微芯生物科技股份有限公司、廈門(mén)特寶生物工程股份有限公司、科大國(guó)盾量子技術(shù)股份有限公司、虹軟科技股份有限公司、二十一世紀(jì)空間技術(shù)應(yīng)用股份有限公司、深圳光峰科技股份有限公司和深圳市貝斯達(dá)醫(yī)療股份有限公司。

其中，深圳市貝斯達(dá)醫(yī)療股份有限公司是唯一一家經(jīng)營(yíng)醫(yī)療器械企業(yè)。

上交所官網(wǎng)顯示，貝斯達(dá)屬于專(zhuān)用設(shè)備制造業(yè)企業(yè)，保薦機(jī)構(gòu)為東興證券，本次擬上市發(fā)行不超過(guò)4500萬(wàn)股，擬融資金額為3.38億元。

根據(jù)天眼查顯示，貝斯達(dá)創(chuàng)立于2000年，主營(yíng)大型醫(yī)學(xué)影像診斷設(shè)備的研發(fā)、制造、銷(xiāo)售和服務(wù)，法人代表彭建中，同時(shí)也是董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理，也是實(shí)際控股人，注冊(cè)資本3.34億人民幣，員工人數(shù)355人。

曾掛牌“新三板”三年

2015年9月29日，貝斯達(dá)在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，證券代碼為833638，轉(zhuǎn)讓方式為協(xié)議轉(zhuǎn)讓。不到三年之后，貝斯達(dá)于2018年7月27日摘牌離開(kāi)新三板市場(chǎng)。

這家曾經(jīng)的新三板掛牌公司近3年的營(yíng)業(yè)收入按年增幅在15%左右，目前客戶(hù)以民營(yíng)醫(yī)院、中小醫(yī)院為主，公司擁有專(zhuān)利50項(xiàng)，專(zhuān)有技術(shù)50項(xiàng)，報(bào)告期內(nèi)核心技術(shù)產(chǎn)品收入占營(yíng)業(yè)收入的比重均超過(guò)87%。

根據(jù)中國(guó)醫(yī)學(xué)裝備協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，發(fā)行人磁共振成像系統(tǒng)產(chǎn)品 2017 年銷(xiāo)量國(guó)產(chǎn)品牌市場(chǎng)排名第二位，市場(chǎng)保有量排名國(guó)產(chǎn)品牌第二位，其中公司永磁型MRI設(shè)備銷(xiāo)量在市場(chǎng)全部品牌中排名第一位。

貝斯達(dá)表示，下一步將按照從影像鏈產(chǎn)品、精確放射治療產(chǎn)品到“互聯(lián)網(wǎng)+”、人工智能AI影像的發(fā)展路徑，從系統(tǒng)整機(jī)制造向上游不斷延伸至關(guān)鍵部件生產(chǎn)，向下游不斷延伸到線下健康體檢、“互聯(lián)網(wǎng)+”遠(yuǎn)程診斷、AI智能診斷等綜合服務(wù)，不斷開(kāi)展7.0T超高磁場(chǎng)磁共振、正電子多模態(tài)PET-CT及PET-MR、高能精確放療設(shè)備等新產(chǎn)品、新技術(shù)的研發(fā)。

根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，貝斯達(dá)近3年的營(yíng)業(yè)收入分別為3.56億元、4.15億元和4.71億元，2017年和2018年的同比增幅分別為16.57%和13.49%。近3年扣非后歸屬于母公司的凈利潤(rùn)分別為8455.08萬(wàn)元、9185.46萬(wàn)元和1.00億元，2017年和2018年的同比增幅分別為8.64%和9.04%。

“折戟”創(chuàng)業(yè)板后：應(yīng)收賬款回收風(fēng)險(xiǎn)居高不下

貝斯達(dá)在2016年就計(jì)劃沖擊創(chuàng)業(yè)板，而去年證監(jiān)會(huì)發(fā)審委未通過(guò)其上市申請(qǐng)。

公告披露，發(fā)審委會(huì)議提出詢(xún)問(wèn)的主要問(wèn)題有五點(diǎn)：1、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人各期應(yīng)收款項(xiàng)余額較大。2、技術(shù)來(lái)源是否合法及發(fā)行人是否具備核心競(jìng)爭(zhēng)力。3、發(fā)行人在新三板掛牌期間募集資金的使用存在違規(guī)情形。4、不同銷(xiāo)售模式下報(bào)告期毛利率波動(dòng)的原因及合理性等問(wèn)題。5、在建工程中貝斯達(dá)醫(yī)療產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目期末余額較大。

針對(duì)應(yīng)收款項(xiàng)回收的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，招股書(shū)中提到，2016-2018年末，公司應(yīng)收款項(xiàng)（含應(yīng)收賬款、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)和長(zhǎng)期應(yīng)收款）賬面價(jià)值分別為 63405.05 萬(wàn)元、73620.23 萬(wàn)元和 80830.20 萬(wàn)元，占當(dāng)期末資產(chǎn)總額的 52.10%、49.08%和 51.27%，金額和占比均較高。

因?yàn)樨愃惯_(dá)產(chǎn)品線較豐富，單個(gè)銷(xiāo)售合同總價(jià)較高，且主要面對(duì)民營(yíng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)以及經(jīng)銷(xiāo)商客戶(hù)，也會(huì)面臨醫(yī)院回款的風(fēng)險(xiǎn)。

針對(duì)產(chǎn)業(yè)園賬面余額，招股書(shū)顯示，2016-2018年期末賬面余額分別為2.6億、3.2億、724萬(wàn)。

相關(guān)領(lǐng)域投資人表示：“登陸創(chuàng)業(yè)板被否很正常，而再次申報(bào)說(shuō)明應(yīng)該解決了之前的大部分問(wèn)題，否則券商也不會(huì)承銷(xiāo)”。

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