2020年一季度，醫(yī)藥行業(yè)分化明顯，部分細分領域如醫(yī)療設備、器械耗材、體外診斷試劑和儀器、醫(yī)學檢驗服務等需求增長比較明顯。就整體情況來看，2020年一季度，醫(yī)藥生物行業(yè)的總體表現(xiàn)依然是可圈可點的。筆者對此進行簡要的盤點。
①35家醫(yī)藥公司凈利潤同比增長為正
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2020年4月24日，醫(yī)藥行業(yè)公司有35家(按中信行業(yè)維度)一季報歸屬母公司的凈利潤同比增長為正，在所有行業(yè)的253家企業(yè)中排名頭位。其中，一季度預告凈利潤同比增長超過100%的醫(yī)藥生物企業(yè)包括英科醫(yī)療、沃華醫(yī)藥、博騰股份、香雪制藥、寶萊特、陽普醫(yī)療、同和藥業(yè)、理邦儀器、三鑫醫(yī)療、樂心醫(yī)療、山大華特、康龍化成等。另外，英科醫(yī)療、沃華醫(yī)藥、博騰股份三家公司一季度的預告凈利潤同比增長已經超過200%。
英科醫(yī)療的一季度表現(xiàn)可以用量價齊升來概括，2019年8月公司投產16條PVC產線，一季度產能同比增加27%，同時生產效率提升；一季度防護手套需求激增，PVC和丁 腈手套價格均有明顯提高，收入占比大幅提升。此外，一季度公司的丁 腈手套被美免除進口關稅，進一步增加了公司產品出口競爭力和盈利水平。沃華醫(yī)藥則抓住了慢性病醫(yī)保藥品“長處方”的政策機遇，全力推動治療慢性病的沃華心可舒片、骨疏康膠囊/顆粒、荷丹片/膠囊、腦血疏口服液四大獨 家支柱產品的銷售，實現(xiàn)較快增長。
醫(yī)療器械龍頭邁瑞醫(yī)療、魚躍醫(yī)療的表現(xiàn)也很亮眼。邁瑞醫(yī)療一季度歸母凈利同比增長25%-35%。今年春節(jié)以來，邁瑞醫(yī)療也成為資金搶籌的對象，據(jù)統(tǒng)計，春節(jié)后至4月11日，邁瑞醫(yī)療共計接待了1518家機構碉研。
魚躍醫(yī)療一季度盈利比上年同期增長50%-55%，主要系無創(chuàng)呼吸機等呼吸類產品、紅外額 溫槍等體溫檢測類產品及“潔芙柔”手消等消毒感控類產品的出貨量大幅增長。
②8家醫(yī)藥公司位列基金前50大重倉股
Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，一季度，醫(yī)藥板塊136只個股中，共有92只個股獲增持。另有數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2020年一季度，基金前50大重倉股主要集中在消費品及服務、信息技術和醫(yī)藥三個行業(yè)。其中，公募基金醫(yī)藥持倉比例大幅上升了8%至17.4%，成為公募基金的重倉行業(yè)。
醫(yī)藥行業(yè)有8家公司，包括創(chuàng)新藥龍頭恒瑞醫(yī)藥、醫(yī)療器械龍頭邁瑞醫(yī)療和樂普醫(yī)療；以及**龍頭康泰生物和血制品龍頭華蘭生物等。從披露的重倉股數(shù)據(jù)看，恒瑞醫(yī)藥位居公募前十大重倉股，一季度增持市值超過50億元。截至2020年4月24日收盤，邁瑞醫(yī)療2020年漲幅已高達46%。
③科創(chuàng)板醫(yī)療保健領域獲追捧
據(jù)相關數(shù)據(jù)統(tǒng)計，一季度科創(chuàng)板成交額達到1.19億元，環(huán)比去年四季度增長138%。截至3月31日，科創(chuàng)板已運行253天，共計上市94家企業(yè)，其中有21家公司超過半數(shù)交易日獲得主力資金凈流入(未考慮公司上市時間前后不同)，集中在半導體、信息技術和醫(yī)療保健領域。
在醫(yī)療保健領域，診斷試劑企業(yè)東方生物40次獲主力資金凈流入，國內生物型醫(yī)用耗材的領軍企業(yè)昊海生科32次獲主力資金凈流入，透明質酸全產業(yè)鏈龍頭企業(yè)華熙生物31次獲主力資金凈流入，超聲醫(yī)學影像設備及技術提供商祥生醫(yī)療29次獲主力資金凈流入。
④中長期來看，醫(yī)藥細分領域被看好
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2020年之前上市的3758只A股中，上市以來截至2020年4月23日，累計漲幅超過10倍的個股有181只，其中醫(yī)藥生物行業(yè)的只數(shù)有37只。
業(yè)內認為，醫(yī)藥屬于“剛性需求”，中長期來看，隨著人口老齡化的加劇，消費不斷升級，以及醫(yī)保政策的推進，醫(yī)藥行業(yè)依然具備較好的發(fā)展，持續(xù)看好醫(yī)藥細分領域，如創(chuàng)新藥等賽道。
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