今年最火的**股莫過于“漲幅王“西藏藥業(yè)（600211）；而最火的私募大佬，莫過于在西藏藥業(yè)一戰(zhàn)成名的葛衛(wèi)東。
8月10日晚間，西藏藥業(yè)發(fā)布2020年中報，報告期內(nèi)，西藏藥業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入6.29億元，同比增長1.57%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利2.20億元，同比增長39.76%。其中，政府補助等為增厚公司半年業(yè)績貢獻較大。
沖頂7倍漲幅，西藏藥業(yè)瘋狂而失控
從業(yè)績上來看，西藏藥業(yè)2020年上半年的營收收入以及利潤收益相較于其瘋狂的股價，表現(xiàn)平平。
自今年5月22日起至8月3日，西藏藥業(yè)（600211）股價一口氣從25.92元/股一度暴漲至182.07元/股，瘋狂而失控。
原本受疫情影響，醫(yī)藥板塊在2020年上半年受資金追捧，已經(jīng)見怪不怪。然而西藏藥業(yè)的逆天漲幅還是讓人覺得瘋狂。
西藏藥業(yè)主營產(chǎn)品集中在心血管領(lǐng)域，因此前期并沒有搭上“抗疫”概念騰飛。截至5月22日，西藏藥業(yè)鼠年開市后漲幅約為15.6%左右，遠低于生物醫(yī)藥板塊2020年上半年約40.28%的漲幅。
然而，從5月25日起，西藏藥業(yè)股價突然一路飆升，兩個多月內(nèi)連續(xù)出現(xiàn)數(shù)十個漲停板。
在西藏藥業(yè)一路走強的時候，6月15日，西藏藥業(yè)宣布跟斯微生物合作研發(fā)新冠**?！緭?jù)報道，斯微生物擁有國內(nèi)首條成熟的mRNA**生產(chǎn)線，并已與中國疾病預(yù)防控制中心和同濟大學(xué)附屬東方醫(yī)院合作，啟動新冠mRNA**研發(fā)項目。西藏藥業(yè)將通過向斯微生物支付新冠**產(chǎn)品、結(jié)核**及流感**產(chǎn)品合作對價，獲得上述產(chǎn)品全球獨家開發(fā)、注冊、生產(chǎn)、使用及商業(yè)化權(quán)利。其中，涉及新冠**產(chǎn)品的合作對價約3.5億元?！?/p>
搭上“新冠**”概念這一重大利好再次刺激著西藏藥業(yè)的行情。西藏藥業(yè)的股價自**合作消息公布后的55.9元/股，一度漲至182.07元/股，自2020年開年來漲幅超700%。
盡管**概念股最近出現(xiàn)回調(diào)，西藏藥業(yè)在8月10日迎來了近6個交易日的第3個跌停。但其股價目前仍在132.04元/股高位，依然是實至名歸的**股“漲幅王”。
蟄伏三年的私募大佬，“倒手”未“離場”
在西藏藥業(yè)狂漲的背后，投資大佬葛衛(wèi)東浮出水面。
公開資料顯示，2017年5月，葛衛(wèi)東正式參與認(rèn)購西藏藥業(yè)定增發(fā)行，其后又2次增持，成為西藏藥業(yè)第3大股東。以下為葛衛(wèi)東、葛貴蘭持股西藏藥業(yè)的情況：
值得注意的是，在葛衛(wèi)東的持股中，2017年最早買入的291.19萬股是限售股，限售3年，今年5月已經(jīng)解禁。
早前有投資者認(rèn)為，西藏藥業(yè)的暴漲，與限售股解禁聯(lián)系在一起，有“拉高出貨”的嫌疑。
然而年中報顯示，葛衛(wèi)東雖然目前已經(jīng)退出西藏藥業(yè)前十大流動股東名單。但是其姐姐葛貴蘭以自然人身份現(xiàn)持有西藏藥業(yè)1093.67萬股晉升為公司第三大股東，占公司總股本的4.41%，與葛衛(wèi)東此前持股比例相同。目前葛貴蘭持有西藏藥業(yè)市值為14.26億元，較葛衛(wèi)東今年一季度持有市值2.92億元已經(jīng)溢價10億元以上。
因此可以看到，葛衛(wèi)東在賺得盆滿缽滿之后，事實上還并未從西藏藥業(yè)“離場”。
然而，值得注意的是，8月7日晚間，西藏藥業(yè)公告，公司第二大股東華西藥業(yè)宣布減持公司總股本的1%。
迷霧重重
許多投資者認(rèn)為，西藏藥業(yè)瘋漲背后，葛衛(wèi)東潛伏三年是個謎，瘋漲趨勢是個謎，就連葛衛(wèi)東為什么沒有拋售都仍是個迷。
資料顯示，西藏藥業(yè)成立于1999年，主要生產(chǎn)、銷售膠囊劑、生物制劑、顆粒劑、涂膜劑等。作為一家在醫(yī)藥行業(yè)摸爬滾打21年的公司，西藏藥業(yè)的研發(fā)占比一直非常低。
根據(jù)2020年中報，西藏藥業(yè)研發(fā)費用為299萬元，占營收比例僅為0.475%，并同期期減少127.92萬元。在研發(fā)費用如此之低的情況下，還在不斷減少，西藏藥業(yè)的研發(fā)實力并不被看好。
其目前主要有新活素、依姆多、諾迪康膠囊三款拳頭產(chǎn)品。其中，新活素是國內(nèi)目前唯一一款用于治療急性心衰的基因工程藥物，2017年被納入國家醫(yī)保，2019年11月份續(xù)約談判成功。進入醫(yī)保后，新活素開始放量，2019年，新活素銷售收入8億元，占比西藏藥業(yè)總營收65%。2020年上半年，新活素銷售收入4.1 億元，依然占比西藏藥業(yè)總營收65%以上，撐起了西藏藥業(yè)大半壁江山。
然而，由于新藥監(jiān)測期已過，新活素在急性心衰領(lǐng)域的唯一性恐將不再。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，新藥監(jiān)測期滿后，申請人可提出仿制申請或進口藥品申請。據(jù)報道，已有藥企針對此藥的臨床試驗獲批。
此外，西藏藥業(yè)的另外兩個主要產(chǎn)品依姆多和諾迪康則于2018年10月被納入《國家基本藥物目錄》。
依姆多為西藏藥業(yè)引進產(chǎn)品，適用于冠心病的長期治療、預(yù)防血管痙攣型和混合型心絞痛等，2020上半年銷售收入1.6 億元，占比總營收25.5%。
諾迪康膠囊是三款產(chǎn)品中唯一有藏藥屬性的藥物，諾迪康膠囊由號稱“高原人參”的野生紅景天制成，目前諾迪康膠囊正面臨著原材料越來越稀少的壓力。隨著用量的增長，紅景天野生資源越來越少。為了打破困境，西藏藥業(yè)早前開始研究紅景天的種植技術(shù)，但目前，該研究尚無重大進展公布，并且存在研發(fā)失敗的風(fēng)險。
總體而言，西藏藥業(yè)呈現(xiàn)出新活素一款產(chǎn)品獨挑大梁的局面，如今，許多對手已經(jīng)磨刀霍霍，該產(chǎn)品未來勢必面對激烈的競爭格局。
而關(guān)于新冠**，西藏藥業(yè)公告表示，截至目前，合作涉及的預(yù)防性**產(chǎn)品在中國尚處于臨床前研究階段，還需要經(jīng)過嚴(yán)格的臨床試驗、上市審核、生產(chǎn)設(shè)施認(rèn)證/核查等重重關(guān)卡，并且存在研發(fā)失敗的風(fēng)險。
因此，對于西藏藥業(yè)目前的經(jīng)營現(xiàn)狀以及研發(fā)實力，許多投資者對于其今年以來的瘋漲表示難以理解，而對于葛衛(wèi)東潛伏的投資邏輯，大家更是表示匪夷所思。
如果是因為搭上“新冠**”快車，那么在**概念降溫后，瘋漲近3個月的西藏藥業(yè)在近6個交易日已經(jīng)迎來第3個跌停，會不會就此“熄火”？在謎一樣的局面里一切都是未知數(shù)。
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