回顧2022，我們可以將這一年總結(jié)為戰(zhàn)爭(zhēng)年、通脹年、選舉年、嚴(yán)格封控年或忽然放開(kāi)年等等。
新冠肺炎疫情開(kāi)始前，國(guó)內(nèi)感冒藥市場(chǎng)處于增長(zhǎng)趨勢(shì)，疫情期間感冒藥市場(chǎng)整體下滑。2022年12月疫情管控全面放開(kāi)，掀起了一波波囤藥風(fēng)，主要涉及感冒類藥物；2023年1月8日起，我國(guó)對(duì)新型冠狀病毒感染正式實(shí)施“乙類乙管”。
感冒藥需求真的增加了嗎？
隨著“乙類乙管”的實(shí)施，出入境口的開(kāi)放，囤藥風(fēng)波此起彼伏。研究新冠病毒感染者居家治療常用藥的供應(yīng)商，發(fā)現(xiàn)大部分藥物的供應(yīng)商較多，獨(dú)家藥物僅有清咽滴丸、疏風(fēng)解毒膠囊、金花清感顆粒、連花清瘟顆粒/膠囊、宣肺敗毒顆粒、清肺排毒顆粒。
表1 新冠病毒感染者居家治療用藥及供應(yīng)商
數(shù)據(jù)來(lái)源：醫(yī)療應(yīng)急司、CDE、藥智數(shù)據(jù)、國(guó)盛證券研究所
疫情的全面放開(kāi)，個(gè)人防護(hù)意識(shí)的加強(qiáng)，醫(yī)藥市場(chǎng)也發(fā)生了相應(yīng)的變化，其中自我驅(qū)動(dòng)型防疫消費(fèi)（如藥店、感冒藥及流感藥相關(guān)等）表現(xiàn)亮眼。
圖1 抗疫主題投資各板塊收盤(pán)價(jià)復(fù)盤(pán)（單位：元）
圖片來(lái)源：《醫(yī)藥生物行業(yè)2023年度策略：抗疫復(fù)蘇交替演繹，再平衡逐步加配拐點(diǎn)復(fù)蘇類資產(chǎn)》
短期來(lái)看，尤其是從消費(fèi)者的角度來(lái)看，感冒藥的需求確實(shí)增加了，直觀表象為很多藥供不應(yīng)求，但是這些藥物更多只是新冠感染后的對(duì)癥治療藥物。
感冒藥供給端表現(xiàn)分析
感冒藥上市情況
經(jīng)調(diào)研，按藥品通用名計(jì)，我國(guó)目前共上市1784款感冒藥，其中：感冒類中成藥共1365款，占比77%，感冒類化藥共419款，占比23%。
按品種（藥品通用名+廠家）計(jì)，我國(guó)目前共上市19649款感冒藥，其中：感冒類中成藥共13977款，占比71%，感冒類化藥共5672款，占比29%。
功能主治分析
經(jīng)調(diào)研，按藥品通用名計(jì)，我國(guó)目前已上市感冒藥中：清熱/解毒/鎮(zhèn)痛藥占比40%，感冒綜合用藥占比21%，止咳祛痰藥占比20%。按品種（藥品通用名+廠家）計(jì)，我國(guó)目前已上市感冒藥中：清熱/解毒/鎮(zhèn)痛藥占比52%，感冒綜合用藥占比19%，止咳祛痰藥占比15%。
不管是化藥還是中成藥，清熱/解毒/鎮(zhèn)痛藥類產(chǎn)品都占據(jù)了較大比例。清熱/解毒/鎮(zhèn)痛藥類產(chǎn)品在感冒治療中主要起清熱、解毒、消炎、鎮(zhèn)痛等作用，對(duì)于緩解感冒發(fā)熱、發(fā)炎、疼痛等癥狀，以及抵抗病毒侵襲起到了關(guān)鍵作用。
圖2 中國(guó)感冒藥功能主治分布（按藥品通用名計(jì)）
數(shù)據(jù)來(lái)源：藥智數(shù)據(jù)，藥智咨詢整理
圖3 中國(guó)感冒藥功能主治分布（按品種計(jì)）
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品牌分布情況
經(jīng)調(diào)研，我國(guó)共有感冒藥生產(chǎn)廠家2400余家，其中國(guó)內(nèi)廠家占比接近98%。
按旗下感冒藥品種數(shù)（藥品通用名+下屬?gòu)S家）計(jì)，我國(guó)感冒藥上市持有排名靠前的企業(yè)依次為國(guó)藥集團(tuán)（458款）、華潤(rùn)集團(tuán)（266款）、白云山（262款）、哈藥集團(tuán)（194款）等。此外，按旗下感冒類產(chǎn)品銷售情況排名，國(guó)藥集團(tuán)、華潤(rùn)集團(tuán)、白云山、念慈菴、葵花藥業(yè)等企業(yè)銷售排名靠前。
綜合來(lái)看，華潤(rùn)集團(tuán)、國(guó)藥集團(tuán)和白云山是我國(guó)感冒藥行業(yè)龍頭企業(yè)。華潤(rùn)集團(tuán)旗下代表性產(chǎn)品有：感冒靈顆粒、小兒感冒顆粒、復(fù)方感冒靈顆粒等；國(guó)藥集團(tuán)旗下代表性產(chǎn)品有：急支糖漿、藿香正氣口服液等；白云山旗下代表性產(chǎn)品有：板藍(lán)根顆粒、清開(kāi)靈顆粒、小柴胡顆粒等。
表2 中國(guó)感冒藥上市大品牌分布
注：表中企業(yè)為國(guó)內(nèi)主要感冒藥生產(chǎn)企業(yè)（綜合旗下產(chǎn)品數(shù)及銷售情況），按旗下感冒藥品種數(shù)排序。旗下感冒藥品種數(shù)按藥品通用名+廠家計(jì)，即同一母公司不同分/子公司或主要控股公司的同一產(chǎn)品分別統(tǒng)計(jì)。
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感冒藥市場(chǎng)分析
經(jīng)調(diào)研，2016年-2019年中國(guó)感冒藥市場(chǎng)處于增長(zhǎng)的趨勢(shì)，受疫情影響，2020年有所下降，但2021年比2020年稍多。
圖4 2016-2021年感冒藥品類終端銷售額變化
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經(jīng)調(diào)研，2016年-2021年間，感冒藥的零售端和醫(yī)院市場(chǎng)端在2019年和2020年有所波動(dòng)，其余年份波動(dòng)不大。整體來(lái)說(shuō)，感冒藥品類屬于成熟品類，零售份額已較高。
圖5 2016-2021年感冒藥品類終端銷售額占比變化
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2016-2019年，醫(yī)院端和零售端的感冒藥市場(chǎng)都處于增長(zhǎng)趨勢(shì)，四年復(fù)合增長(zhǎng)率分別為10%和6%。2020年受疫情影響，醫(yī)院端銷售下降明顯，與零售端的銷售額將近持平。
圖6 2016-2021年感冒藥品類終端銷售額變化
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中成藥注冊(cè)申報(bào)、臨床研究情況
2018年以來(lái)，我國(guó)共有24款感冒中成藥提交注冊(cè)申請(qǐng)，且全部為新藥。2022年有9款感冒中成藥新藥提交注冊(cè)申請(qǐng)?？梢?jiàn)注冊(cè)制改革后，感冒類中成藥的創(chuàng)新有復(fù)蘇之勢(shì)。
圖7 國(guó)內(nèi)感冒中成藥注冊(cè)申報(bào)情況（新藥申請(qǐng)VS仿制藥申請(qǐng)）
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注：按品種（藥品通用名+廠家）計(jì)，僅統(tǒng)計(jì)新藥申請(qǐng)和仿制藥申請(qǐng)，補(bǔ)充申請(qǐng)、再注冊(cè)申請(qǐng)等不納入統(tǒng)計(jì)。
經(jīng)調(diào)研，按登記日期計(jì)，2010年-2022年，我國(guó)感冒中成藥臨床登記數(shù)量總體呈上升趨勢(shì)。其中CDE藥物臨床試驗(yàn)登記數(shù)量在2016年之后有較大幅度增加，表明我國(guó)感冒中成藥臨床研究開(kāi)展順利，孵化期類產(chǎn)品較多。
圖8 國(guó)內(nèi)感冒中成藥臨床登記情況（CDE藥物臨床試驗(yàn)VS ChiCTR藥物臨床試驗(yàn)）
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注：按品種（藥品通用名+申辦者）計(jì)
感冒藥市場(chǎng)未來(lái)走勢(shì)如何？
經(jīng)過(guò)三年的疫情，大家對(duì)感冒的癥狀和感冒藥的認(rèn)識(shí)提升了一個(gè)高度。
表3 消費(fèi)者行為模式分析
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經(jīng)過(guò)前段時(shí)間的囤藥期，現(xiàn)在大家家里普遍囤了一堆感冒藥，這些藥物的消耗時(shí)間較久，估計(jì)未來(lái)市場(chǎng)對(duì)這一批藥物的需求有一段時(shí)間的下降，但隨著老齡化人口的增長(zhǎng)，整體來(lái)看，感冒藥的市場(chǎng)估計(jì)還是會(huì)有所增長(zhǎng)。
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