數(shù)字生物學、計算機藥物發(fā)現(xiàn)、實驗室自動化、AI 輔助臨床試驗等。AI 技術在制藥領域的應用價值主要體現(xiàn)在降本增效，例如可以縮短試驗周期、節(jié)省成本、促進新事物發(fā)現(xiàn)、提升試驗成功概率等。
我們統(tǒng)計了，美股上市的13家AI制藥公司的業(yè)績、市值情況。
表：美股AI制藥上市公司基本情況
數(shù)據(jù)來源：公開資料、公司年報
注：市值、漲跌幅數(shù)據(jù)是截至2023年5月26日，單位：億美元
10億美元市值成行業(yè)門檻
從上表13家公司數(shù)據(jù)可以看出，目前市值10億美元以上，僅有4家，Schrödinger（薛定諤）市值25億美元，最高；營收1億美元以上有2家，其中AbCellera Biologics 去年實現(xiàn)營業(yè)收入4.85億美元，Schrödinger營收1.81億美元；凈利潤為正的僅有1家；截止到5月底，今年股價上漲的有5家公司，其中Schrödinger上漲93%。
目前從美股上市的10多家AI制藥公司來看，主要有三種商業(yè)模式：
（1）以提供軟件平臺服務為主的SaaS（即軟件服務）供應商，典型代表公司是薛定諤。
（2）AI賦能的生物技術公司，主要以開發(fā)內部管線為主，代表公司是Relay Therapeutics，主要通過推進自有管線，來驗證公司算法技術平臺能力，不提供對外軟件服務，跟外部企業(yè)合作較少。
Relay Therapeutics 成立于 2016 年，總部位于馬薩諸塞州，2020年7月，Relay在美國納斯達克上市，軟銀旗下的 SVF Pauling (Cayman) Limited 持股 41.73%，為第一大股東，目前市值13.65 億美元左右，2022年研發(fā)費用支出達2.46億美元。
圖：Relay Therapeutics研發(fā)管線
圖片來源：Relay Therapeutics官網(wǎng)
（3）AI驅動的CRO公司，主要為藥企、CRO等藥物研發(fā)公司提供外包服務，代表公司是Exscientia，采取和外部企業(yè)合作形式，共同推進研發(fā)管線，利用廣泛合作沉淀更多的數(shù)據(jù)支持其算法模型進行迭代和優(yōu)化。
Exscientia成立于2012年，2021年在美國上市，目前市值9.42億美元，去年研發(fā)投入達1.29億美元。
2022年1月，Exscientia與賽諾菲建立戰(zhàn)略合作，利用Exscientia的端到端人工智能驅動平臺，利用實際的患者樣本，開發(fā)涵蓋腫瘤學和免疫學的多達15種新型小分子候選藥物，總潛在價值高達52億美元。
圖片來源：Exscientia官網(wǎng)
AbCellera 和Schrdinger撐起AI制藥領域半邊天
從13家AI制藥公司披露的數(shù)據(jù)來看，2022年營收過億美元的僅有2家：AbCellera Biologics Inc 、Schrdinger，我們來看看這兩家公司有何特色？
AI制藥頭部公司AbCellera Biologics Inc 2022年年報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.85億美元，同比增長29%；凈利潤1.53億美元，同比增長3.29%。公司收入由合作研究費用、許可收入、開發(fā)階段里程碑以及商業(yè)產品的版稅付款組成，公司營收主要來源是版稅，去年營收4.43億美元，同比增長35%，主要從合作伙伴禮來銷售的Bebtelovimab分成而得。
Bebtelovimab是AbCellera為禮來開發(fā)的第二款新冠中和抗體，2022年2月11日，Bebtelovimab獲得FDA的緊急使用授權（EUA），同月禮來與美國政府簽訂總金額達7.2億美元的訂單。
圖片來源：AbCellera官網(wǎng)
去年公司研發(fā)費用支出1.08億美元，同比大增74%。
圖片來源：AbCellera官網(wǎng)
值得關注的是，截至2022年12月31日，公司與40個合作伙伴簽訂了174個項目合同，其中149個項目包括里程碑和版稅。在2022年啟動了101個項目，同比增加29%；進入臨床階段的項目8個。在整個項目組合層面，公司通過在發(fā)現(xiàn)項目、治療領域和合作伙伴之間進行多元化，降低了風險，同時基于對其成功可能性的評估，選擇合適的項目納入公司的管線組合。
圖片來源：AbCellera官網(wǎng)
2023年Q1 AbCellera營收僅1200萬美元，相比去年同期的3.16億美元，大幅下降；主要原因在于沒有了來自于禮來的分成。
對于AbCellera來說，成名于“新冠疫情”，AbCellera因與禮來合作開發(fā)新冠肺炎抗體bamlanivimab，即LY-CoV555，而全球聞名。
未來公司的可持續(xù)發(fā)展還是要依靠技術平臺，加快推進自研管線，同時做好客戶的服務，靠真正的AI技術來驅動公司向前邁進。
薛定諤（Schrdinger，NASDAQ：SDGR）公司1990年成立，2020年在納斯達克上市，目前市值約25億美元。2022年公司實現(xiàn)營收1.81億元，同比增長31%；其中軟件產品服務收入1.36億美元，同比增長20%；藥物發(fā)現(xiàn)業(yè)務收入4540萬美元，同比增長84%。
2023年Q1公司實現(xiàn)營收6480萬美元，同比增長33%；其中藥物發(fā)現(xiàn)業(yè)務營收3260萬美元，同比大增109%，軟件業(yè)務營收3220萬美元，小幅下降3%。
圖片來源：Schrödinger官網(wǎng)
目前Schrödinger和BMS、禮來和武田等10多家大型制藥公司有藥物研發(fā)合作項目，包括腫瘤學、抗真菌、纖維化、炎癥性腸病、代謝疾病、自身免疫性疾病、免疫腫瘤學、心肺疾病、神經退行性疾病和結核病。
目前Schrödinger正在推進MALT1抑制劑SGR-1505在復發(fā)或難治性B細胞淋巴瘤患者中的1期臨床試驗。公司的平臺結合物理學和機器學習，通過計算準確評估82億個化合物，并在10個月的反復"設計-制造-測試-優(yōu)化"周期中合成了78個分子，最終選擇SGR-1505作為候選開發(fā)藥物。
Schrödinger的部分管線
圖片來源：Schrödinger官網(wǎng)
Schrödinger和國內的藥明康德、再鼎醫(yī)藥均有合作。
2018年10月藥明康德與Schrödinger公司宣布聯(lián)合成立Faxian Therapeutics。
2020年8月4日，再鼎醫(yī)藥與Schrödinger共同宣布簽署了一項研究合作，雙方將共同針對腫瘤 DNA 損傷響應機制，在全球范圍內開展腫瘤候選藥物的研發(fā)及商業(yè)化合作。
截止到2022年底，公司協(xié)作和合作項目共有27個。
圖片來源：Schrödinger官網(wǎng)
總的來說，Schrödinger經營比較穩(wěn)健，藥物發(fā)現(xiàn)業(yè)務作為公司技術平臺的變現(xiàn)，營收也在穩(wěn)步提升，自研管線也在不斷推進，今年股價漲幅超過90%，資本市場也給予了肯定的回應。
總 結
縱觀美股上市的AI制藥公司，從業(yè)績上說，少有盈利的，但是對外合作項目在穩(wěn)步增加，說明AI制藥也在不斷得到業(yè)內認可。國內的互聯(lián)網(wǎng)巨頭華為、百度、騰訊和阿里都在紛紛布局，在AIGC浪潮的背景下，AI制藥將有更大的發(fā)展空間。
近日英矽智能首 個AI抗腫瘤管線在美國獲批臨床，靶向USP1用于實體瘤治療，給予行業(yè)極大的信心。雖然前景廣闊，但AI制藥也面臨諸多挑戰(zhàn)，包括數(shù)據(jù)質量和可用性問題、法規(guī)和倫理問題、技術挑戰(zhàn)、藥物的驗證和批準流程以及跨學科合作的需求。不過新技術的發(fā)展不是一帆風順的，我們需要更多的耐心和堅持。
參考資料：各公司官網(wǎng)、財報
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