得益于司美格魯肽，諾和諾德的盈利和市值相繼大漲。
諾和諾德第三季度報(bào)顯示，司美格魯肽今年前三季度銷售額超過140億美元，其中Wegovy（司美格魯肽的減肥適應(yīng)癥產(chǎn)品）約占31億，同比上漲492%。
在國(guó)內(nèi)，減肥藥概念股相關(guān)資金非?；钴S，例如，常山藥業(yè)半年里漲幅超過140%，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈也“打得火熱”。
國(guó)內(nèi)司美格魯肽的專利將于2026年到期，而國(guó)產(chǎn)司美格魯肽原料藥供應(yīng)鏈早已摩拳擦掌，分企業(yè)看，哪家的贏面更大？
來源：同花順
01
湃肽、健翔、諾泰等搶得先機(jī)
后來者們虎視眈眈
由于工藝技術(shù)壁壘較高，國(guó)內(nèi)突破入局者暫時(shí)有限。
國(guó)家藥監(jiān)局藥品審評(píng)中心信息顯示，國(guó)內(nèi)含有司美格魯肽原料藥資質(zhì)的公司共4家，分別為湃肽生物、健翔生物、諾泰生物和天吉生物，但暫無與制劑聯(lián)合申報(bào)的狀態(tài)。
美國(guó)DMF顯示有7家國(guó)內(nèi)企業(yè)獲得司美格魯肽原料藥注冊(cè)批準(zhǔn)，包括重慶宸安生物、北京質(zhì)肽生物、中美華東、天吉生物、健元醫(yī)藥、ALP PHARM、湃肽生物。
其中，湃肽生物和天吉生物在中美均獲批。
另外，普洛藥業(yè)、普利制藥、泰恩康、翰宇藥業(yè)、圣諾生物和奧銳特等國(guó)內(nèi)企業(yè)在馬不停蹄地研發(fā)和申報(bào)， 想要分羹蛋糕的入局者不少。
02
產(chǎn)能規(guī)模和降本增效是制勝法寶
湃肽生物招股書顯示，其司美格魯肽系列原料藥收入呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)，2022年實(shí)現(xiàn)1799.6萬元的銷售收入，同比增長(zhǎng)188%。
從毛利率看，湃肽生物的司美格魯肽系列原料毛利率從2021年的16.48%提升至2022年的48.6%。
同時(shí)，其單位成本不斷下降，2022年同比下降54%，湃肽生物表示這源于規(guī)?；a(chǎn)工藝逐步改進(jìn)，降本增效。
無論是生物發(fā)酵法還是全化學(xué)合成技術(shù)，如果司美格魯肽的生產(chǎn)技術(shù)能在現(xiàn)有基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)再突破，將建立更明顯的工藝成本優(yōu)勢(shì)。
另外，在產(chǎn)能規(guī)模方面，能穩(wěn)定承接國(guó)內(nèi)外大體量需求的廠家將沖出突圍。
03
禮來踢館，加劇市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)
日前，禮來公司的替爾泊肽的減重適應(yīng)癥在美國(guó)上市獲批，市場(chǎng)普遍認(rèn)為這是要和司美格魯肽進(jìn)行“緊身肉搏“的競(jìng)爭(zhēng)。
價(jià)格方面，禮來替爾泊肽的定價(jià)比司美格魯肽便宜20%；工藝方面，替爾泊肽是全化學(xué)合成技術(shù)，容易實(shí)現(xiàn)外包，較大程度地進(jìn)行產(chǎn)能釋放。
藥物研發(fā)革新留給創(chuàng)新藥上市獲利的窗口期有收窄趨勢(shì)，甚至這一影響將覆蓋制藥行業(yè)的各個(gè)環(huán)節(jié)。
從原料藥供應(yīng)鏈邏輯考慮，這可能帶來更多產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)。
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