背靠大樹(shù)好乘涼的邏輯不再？醫(yī)藥零售行業(yè)進(jìn)入出清階段，不到兩個(gè)月的時(shí)間，國(guó)藥一致旗下有五家連鎖藥店宣布啟動(dòng)破產(chǎn)清算。
01醫(yī)藥零售行業(yè)進(jìn)入轉(zhuǎn)型階段不再單純規(guī)模擴(kuò)張
近日，國(guó)藥一致發(fā)布董事會(huì)決議公告，宣布對(duì)旗下兩家連鎖藥店企業(yè)——天津國(guó)大藥房連鎖有限公司、吉林成大方圓醫(yī)藥連鎖有限公司啟動(dòng)破產(chǎn)清算程序，清算完成后，天津國(guó)大、吉林成大方圓將不再納入國(guó)藥一致的合并報(bào)表范圍。
這已是國(guó)藥一致在近兩個(gè)月內(nèi)關(guān)閉的第四、第五家控股公司。
去年12月30日，國(guó)藥一致宣布對(duì)旗下三家連鎖藥店企業(yè)進(jìn)行破產(chǎn)清算，分別是安徽國(guó)大藥房連鎖有限公司、國(guó)藥控股國(guó)致藥房連鎖（河源）有限公司、山東成大方圓醫(yī)藥連鎖有限公司。
公告中披露的啟動(dòng)破產(chǎn)清算原因包括提高管理效率及質(zhì)量、滿(mǎn)足法人戶(hù)數(shù)壓減要求，以及提升資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效能和經(jīng)營(yíng)管理質(zhì)量，優(yōu)化集團(tuán)資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，集中資源聚焦核心主業(yè)發(fā)展等。
目前，國(guó)藥系的零售業(yè)務(wù)基本在國(guó)藥一致旗下，且國(guó)大藥房作為國(guó)藥一致零售業(yè)務(wù)的核心載體，其營(yíng)收占國(guó)藥一致總收入的約65%——2023年國(guó)藥一致總營(yíng)收721億元，其中國(guó)大藥房貢獻(xiàn)470億元。
從國(guó)藥一致的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，2024年第一季度，零售板塊實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.77 億元，同比下降49.94%；第二季度，零售板塊虧損，凈利潤(rùn)-0.14億元，同比下降104.8%；第三季度零售板塊單季度虧損收窄，前三季度凈利潤(rùn)-0.39億元，同比下降110.36%。
除了對(duì)局部地區(qū)的連鎖藥店進(jìn)行破產(chǎn)清算外，國(guó)大藥房還關(guān)閉了不少門(mén)店——2024年上半年國(guó)大藥房關(guān)閉243家門(mén)店，同期新增429家，被關(guān)閉門(mén)店主要集中在一二線(xiàn)城市非核心地段及三四線(xiàn)城市競(jìng)爭(zhēng)激烈區(qū)域。
國(guó)大藥房經(jīng)歷自建為主的初期積累（2004-2013年）、快速并購(gòu)的跑 馬圈地（2014-2020年）后，2021年以來(lái)，開(kāi)始戰(zhàn)略調(diào)整，不再單純規(guī)模擴(kuò)張——關(guān)閉部分虧損門(mén)店，收縮低效區(qū)域的網(wǎng)點(diǎn)布局，聚焦高毛利業(yè)務(wù)。
02 全年關(guān)閉門(mén)店近4萬(wàn)家中小藥店尾部出清
從全國(guó)藥店市場(chǎng)來(lái)看，市場(chǎng)趨于飽和，2024年第二季度傳出閉店潮。
益豐藥房董事長(zhǎng)高毅曾在西普會(huì)上指出，從2024年開(kāi)始，藥店的門(mén)店數(shù)量將呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。其進(jìn)一步表示，決定在這個(gè)行業(yè)里能不能繼續(xù)生存的根本指標(biāo)是門(mén)店的單店銷(xiāo)售額和凈利率。
根據(jù)中康藥店通監(jiān)測(cè)，今年前兩季度，藥店閉店數(shù)量逐季遞增，2024年一季度、二季度、三季度，分別閉店6778家、8792家、9545家，前三季度關(guān)閉的藥店總數(shù)達(dá)25114家，且關(guān)閉藥店數(shù)呈遞增狀態(tài)。
根據(jù)中康CMH全年預(yù)測(cè)，第四季度閉店數(shù)量進(jìn)一步增加，達(dá)13672家，使得全年閉店總數(shù)增至約3.9萬(wàn)家。
2024年上半年，六大民營(yíng)連鎖藥店均有一定程度的閉店動(dòng)作——老百姓、益豐藥房、大參林、一心堂、健之佳、漱玉平民的閉店數(shù)量分別為230家、72家、218家、149家、7家、28家，合計(jì)704家。
綜合來(lái)看，北方三四線(xiàn)城市低坪效門(mén)店（日均銷(xiāo)售額＜5000元）；非核心商圈的老舊門(mén)店（開(kāi)業(yè)超5年且近3年復(fù)合增速＜3%）；外拓市場(chǎng)的虧損門(mén)店；跨省擴(kuò)張的“試驗(yàn)性”區(qū)域；非核心城市的小型社區(qū)店；競(jìng)爭(zhēng)激烈、試點(diǎn)失敗區(qū)域等藥店是頭部連鎖關(guān)閉的重點(diǎn)門(mén)店。
在一家被關(guān)閉的門(mén)店背后，往往有著單店盈利能力持續(xù)不足直至跌破盈虧平衡點(diǎn)；區(qū)域市場(chǎng)飽和、競(jìng)爭(zhēng)白熱化；醫(yī)保監(jiān)管趨嚴(yán)合規(guī)成本上升等原因。
此前，國(guó)內(nèi)連鎖藥店經(jīng)歷多年的高速擴(kuò)張期，四大民營(yíng)上市連鎖門(mén)店總數(shù)先后破萬(wàn)，連鎖藥店開(kāi)啟“萬(wàn)店時(shí)代”。
一度門(mén)店大幅增加給各大連鎖帶來(lái)了營(yíng)收上漲，然而隨著連鎖藥店擴(kuò)張步伐收緊，“增收不增利”的問(wèn)題凸顯。
放眼六大民營(yíng)上市連鎖2024年的最新業(yè)績(jī)報(bào)告，除益豐藥房外，其余五家凈利潤(rùn)均出現(xiàn)明顯下滑。
不過(guò)總體來(lái)看，頭部連鎖的門(mén)店數(shù)量總體仍處于擴(kuò)張階段——截至2024年6月末，六家上市連鎖藥店合計(jì)門(mén)店數(shù)量7.08萬(wàn)家，半年新增7301家。
據(jù)賽柏藍(lán)統(tǒng)計(jì)，2024年前三季度，醫(yī)藥零售行業(yè)平均新開(kāi)直營(yíng)門(mén)店比例為12.78%（期末新開(kāi)直營(yíng)門(mén)店數(shù)/期初直營(yíng)門(mén)店總數(shù)），較2023年度的17.61%減少4.83個(gè)百分點(diǎn)。
在大型連鎖藥店門(mén)店總量刷新的同時(shí)，零售藥店進(jìn)入零和博弈、輸家出局階段。不容忽視的是，中小連鎖藥店、三四線(xiàn)城市的門(mén)店閉店率可能更高。
現(xiàn)階段以及未來(lái)的一段時(shí)間，國(guó)內(nèi)醫(yī)藥零售行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入門(mén)店總量趨于飽和、增速放緩、增長(zhǎng)點(diǎn)轉(zhuǎn)移（通過(guò)DTP藥房、自有品牌貢獻(xiàn)利潤(rùn)增量等）、政策驅(qū)動(dòng)洗牌的成熟期。
在醫(yī)藥零售行業(yè)的成熟期，一方面并購(gòu)整合加速，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升；另一方面，中小藥店生存壓力加大，開(kāi)始尾部出清。
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