本輪美國大幅提高進(jìn)口關(guān)稅以來，制藥行業(yè)由于享受一定程度的豁免待遇，并且未被納入4月2日公布的“廣泛關(guān)稅”清單，一直被視為“避風(fēng)港”之一。
但是，上述樂觀預(yù)期，面臨著徹底逆轉(zhuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。
此前，英國巴克萊銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家在發(fā)布的一份報(bào)告中表示，美國“關(guān)稅戰(zhàn)”下一階段的焦點(diǎn)將聚焦在半導(dǎo)體和藥品上。
特朗普聲稱，美國90%的仿制藥依賴進(jìn)口，且價(jià)格遠(yuǎn)高于生產(chǎn)國；利用美國作為“最大市場”的優(yōu)勢，加征關(guān)稅將迫使制藥公司在美國設(shè)廠生產(chǎn)。
歐洲醫(yī)藥行業(yè)，已經(jīng)對于上述趨勢表現(xiàn)出高度的警覺。
歐洲制藥公司當(dāng)?shù)貢r(shí)間8日已在與歐洲委員會主席的會議上警告稱，美國的關(guān)稅將加速該行業(yè)從歐洲轉(zhuǎn)向美國的趨勢。
制藥行業(yè)貿(mào)易游說組織歐洲制藥工業(yè)和協(xié)會聯(lián)合會 EFPIA（其成員包括歐洲制藥巨頭拜耳、諾華、諾和諾德等）表示，它已呼吁歐盟主席推動“迅速而根本性的行動”，以減輕向美國“外流的風(fēng)險(xiǎn)”。
EFPIA表示，上周對 18 家國際大中型公司進(jìn)行的一項(xiàng)調(diào)查顯示，歐洲可能損失高達(dá) 506 億歐元（555 億美元）的資本支出投資和 50% 的研發(fā)支出，即約 526 億歐元（576 億美元）。
EFPIA進(jìn)一步認(rèn)為，除非歐盟實(shí)施“迅速、徹底的政策變革”，否則未來四年，一波投資浪潮可能會轉(zhuǎn)移到大西洋彼岸——關(guān)稅威脅可能會加速這一情況的發(fā)生。
對于中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)而言，由于目前國內(nèi)創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)的相對滯后，對美國的藥品出口以仿制藥和原料藥為主。
從區(qū)域來看，歐盟（含英國）是中國醫(yī)藥貿(mào)易的第一大伙伴，其次才是美國，2024年對美國貿(mào)易額占醫(yī)藥總出口的的17.6%。
根據(jù)醫(yī)保商會數(shù)據(jù)，2024年中美醫(yī)藥貿(mào)易總額為341億美元，其中中國對美國出口190.5億美元，中國從美國進(jìn)口150.6億美元。
中國是全球最大的原料藥生產(chǎn)國，供應(yīng)了美國約70%的抗生素、降壓藥等基礎(chǔ)藥物原料。
即使美國對中國原料藥和仿制藥出口加征疊加關(guān)稅，但是其國內(nèi)供應(yīng)短期不可能填補(bǔ)缺口，中國在上游供應(yīng)鏈、技術(shù)研發(fā)和成本控制方面的優(yōu)勢，使得短期內(nèi)美國難以擺脫對中國原料藥的依賴，相應(yīng)的關(guān)稅成本可能通過漲價(jià)轉(zhuǎn)嫁至美國醫(yī)保體系
唯一的變數(shù)，是來自印度的競爭。
美國在2025年4月2日宣布的“對等關(guān)稅”政策中，豁免了印度藥品的關(guān)稅（包括原料藥和成品藥）。
印度是美國最大的仿制藥供應(yīng)國，2024財(cái)年（截至2024年3月）對美國的藥品出口總額為87億美元，占印度制藥行業(yè)整體出口的31%。
印度的仿制藥產(chǎn)業(yè)，在上游原料上對中國有一定的依賴性，形成“中國原料藥→印度制劑→美國市場”的供應(yīng)鏈模式。
但是印度政府也在推動原料藥本土化生產(chǎn)（如PLI計(jì)劃），如果未來印度獲得關(guān)稅優(yōu)勢，其原料藥產(chǎn)業(yè)對于中國同行的威脅將進(jìn)一步增大。
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