本輪創(chuàng)新藥的火爆行情，最為顯著的特征是“BD驅(qū)動(dòng)”。
在國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥市場(chǎng)的支付瓶頸仍然明顯的狀態(tài)下，國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥悄然開(kāi)辟了一條“技術(shù)出?！钡男潞降?，動(dòng)輒數(shù)億美元的首付款以及數(shù)十億美元的總交易金額，直接引爆了創(chuàng)新藥的想象空間。
對(duì)于藥企端而言，也一改此前的行事風(fēng)格，不再對(duì)落地之前的BD交易守口如瓶，而是主動(dòng)發(fā)起了“BD預(yù)告”。
2025年6月12日，兩家創(chuàng)新藥企業(yè)關(guān)于潛在BD的信息披露，直接導(dǎo)致二者股價(jià)雙雙暴漲，再次昭顯了BD交易在當(dāng)下創(chuàng)新藥資本市場(chǎng)的巨大魅力。
中國(guó)生物制藥
第46屆高盛全球醫(yī)療健康年會(huì)，近日在美國(guó)邁阿密舉辦，中國(guó)生物制藥作為中國(guó)最大的處方藥企業(yè)之一受邀出席，其資本市場(chǎng)負(fù)責(zé)人雷鳴，在會(huì)上分享了公司創(chuàng)新發(fā)展的最新進(jìn)展，并表示對(duì)外授權(quán)已成為公司重要戰(zhàn)略目標(biāo)之一，近期將有一筆標(biāo)志性的重磅對(duì)外授權(quán)交易落地。
消息傳出，中國(guó)生物制藥的股價(jià)直接拉出一根大陽(yáng)線(xiàn)，截至收盤(pán)漲幅為19.29%。
近年來(lái)，中國(guó)生物制藥持續(xù)深化創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，大力推進(jìn)“自研+BD”雙輪驅(qū)動(dòng)的戰(zhàn)略，成果顯著。
公司創(chuàng)新產(chǎn)品收入占比，已從2018年的16%提升至2024年的42%，預(yù)計(jì)2025年將突破50%。
未來(lái)三年，中國(guó)生物制藥計(jì)劃每年上市至少5款創(chuàng)新產(chǎn)品，到2027年創(chuàng)新產(chǎn)品收入占比將進(jìn)一步提升至60%。
中國(guó)生物制藥的創(chuàng)新管線(xiàn)覆蓋腫瘤、呼吸、代謝等多個(gè)全球高價(jià)值競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域，其中多款產(chǎn)品具備成為“全球首 創(chuàng)（FIC）”或“同類(lèi)最優(yōu)（BIC）”的潛力，成為對(duì)外授權(quán)的核心籌碼。
TQC3721（PDE3/4抑制劑）：全球開(kāi)發(fā)進(jìn)度第二，已獲批開(kāi)展Ⅲ期臨床，用于慢性阻塞性肺疾?。–OPD）治療，具備“霧化/干粉雙劑型+適用患者覆蓋廣”的雙重優(yōu)勢(shì)，海外峰值銷(xiāo)售潛力超30億美元。
TQB2102（HER2雙抗ADC）：兩項(xiàng)臨床試驗(yàn)中，ILD（間質(zhì)性肺?。┌l(fā)生率均小于1%，遠(yuǎn)低于同類(lèi)藥物，已進(jìn)入Ⅲ期臨床，覆蓋乳腺癌、胃癌等多瘤種適應(yīng)癥。
TQB3616 (CDK2/4/6抑制劑)：潛在HR+乳腺癌BIC療法，二線(xiàn)肩對(duì)肩Ⅲ期臨床數(shù)據(jù)在ORR、PFS均展現(xiàn)優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)今年底獲批二線(xiàn)適應(yīng)癥，并遞交一線(xiàn)適應(yīng)癥的上市申請(qǐng)。
TQA2225（FGF21融合蛋白）：中國(guó)最快、全球開(kāi)發(fā)進(jìn)度第三，Ⅱ期臨床已完成全部受試者入組。同靶點(diǎn)產(chǎn)品的臨床數(shù)據(jù)顯示，F(xiàn)GF21對(duì)F3/F4級(jí)代謝功能障礙相關(guān)脂肪性肝炎（MASH）患者的肝纖維化有逆轉(zhuǎn)效果，具備填補(bǔ)重癥MASH治療臨床空白潛力。
榮昌生物
2025年6月11日，榮昌生物公眾號(hào)披露，在第62屆歐洲腎臟病學(xué)會(huì)年會(huì)（ERA）期間，多位跨國(guó)醫(yī)藥公司BD經(jīng)理主動(dòng)接洽榮昌生物，圍繞泰它西普的國(guó)際合作、技術(shù)授權(quán)等商業(yè)拓展方向展開(kāi)深度交流。
2025年6月12日，，榮昌生物港股漲幅20.1%，A股漲幅17.55%，股價(jià)都創(chuàng)下近期新高。
榮昌生物研發(fā)的泰它西普，是全球首個(gè)B細(xì)胞活化因子/增殖誘導(dǎo)配體（BLyS/APRIL）雙靶點(diǎn)生物制劑，其作用機(jī)制高度契合IgA腎病的核心致病環(huán)節(jié)——抑制B細(xì)胞異?；罨爸虏⌒园肴樘侨毕菪虸gA1（Gd-IgA1）的生成。
第62屆歐洲腎臟病學(xué)會(huì)年會(huì)期間，泰它西普攜15項(xiàng)真實(shí)世界研究成果亮相，構(gòu)筑免疫性腎病治療證據(jù)矩陣，其中10項(xiàng)以壁報(bào)形式展示，5項(xiàng)重磅成果以口頭發(fā)言形式榮登國(guó)際學(xué)術(shù)核心舞臺(tái)。
上述循證醫(yī)學(xué)證據(jù)，系統(tǒng)地驗(yàn)證了泰它西普在IgA腎病初治、復(fù)發(fā)、移植后等不同病程階段，以及不同風(fēng)險(xiǎn)分層患者中的療效與安全性，為其在臨床應(yīng)用提供了堅(jiān)實(shí)證據(jù)。
目前，泰它西普已在中國(guó)獲批系統(tǒng)性紅斑狼瘡和類(lèi)風(fēng)濕關(guān)節(jié)炎兩個(gè)適應(yīng)癥。
榮昌生物正在積極開(kāi)展泰它西普針對(duì)其他自身免疫性疾病的臨床試驗(yàn)，包括原發(fā)性干燥綜合征（pSS）、重癥肌無(wú)力（MG）、IgA腎?。↖gAN）、多發(fā)性硬化癥（MS）、視神經(jīng)脊髓炎譜系疾?。∟MOSD）等。
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