3月28日，恒指成分股中國生物制藥（HK.01177）發(fā)布2023年度業(yè)績報(bào)告。報(bào)告顯示，公司全年?duì)I收262億（人民幣，下同），同比增長0.7%，經(jīng)調(diào)整后歸母凈利潤25.9億，同比增長1.5%。此次年報(bào)的一大亮點(diǎn)是其創(chuàng)新藥持續(xù)驅(qū)動(dòng)增長，創(chuàng)新產(chǎn)品收入達(dá)到98.9億元，同比增加13.3%。
一直以來，中國生物制藥高度重視研發(fā)，從2018年確立全面創(chuàng)新轉(zhuǎn)型以來，研發(fā)費(fèi)用投入逐年增加，2023年投入44億元，占比達(dá)到16.8%。其中，創(chuàng)新藥投入占總研發(fā)費(fèi)用的77%。2023年，億立舒、利馬前列素、貝伐珠、利妥昔等6個(gè)創(chuàng)新藥及生物類似藥獲批，并在上市后迅速放量，全年創(chuàng)新產(chǎn)品收入達(dá)98.9億元，創(chuàng)集團(tuán)歷史新高。公司的創(chuàng)新產(chǎn)品數(shù)量由2015年的2個(gè)快速攀升至2023年末的11個(gè)，創(chuàng)新收入占比從11%迅速提升至38%。
打造四大治療領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品組合
年報(bào)顯示，2023年中國生物制藥在腫瘤、肝病、外科/鎮(zhèn)痛、呼吸四大治療領(lǐng)域收入分別為88億、38.2億、37.5億、29.7億，共計(jì)新上市產(chǎn)品21個(gè)，進(jìn)一步夯實(shí)了四大治療領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。
中國生物制藥董事會(huì)主席謝其潤表示，公司通過持續(xù)投入創(chuàng)新，不斷推出重磅產(chǎn)品，鞏固并提升公司四大治療領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)地位，打造優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品組合。
在腫瘤領(lǐng)域，公司建立了以安羅替尼為核心，PD-1、PD-L1為輔助的重磅產(chǎn)品矩陣。安羅替尼的5個(gè)獲批適應(yīng)癥均已納入醫(yī)保，第六個(gè)適應(yīng)癥聯(lián)合PD-L1和化療治療一線小細(xì)胞肺癌有望今年獲批，第七個(gè)適應(yīng)癥聯(lián)合PD-L1治療三線子宮內(nèi)膜癌已被CDE納入優(yōu)先審評(píng)審批程序，有望于2025年獲批。預(yù)計(jì)安羅替尼+PD-1+PD-L1的腫瘤創(chuàng)新產(chǎn)品矩陣總銷售峰值有望達(dá)到百億規(guī)模。
肝病用藥是中國生物制藥的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域。2023年，天晴甘美（異甘草酸鎂注射液）銷量在增長迅速。截至報(bào)告期末，公司共有6個(gè)肝病領(lǐng)域的創(chuàng)新候選藥物處在臨床及以上開發(fā)階段。其中，拉尼蘭諾（泛PPAR激動(dòng)劑）是中國 第一個(gè)進(jìn)入臨床III期的MASH口服藥物，在去年7月被CDE納入突破性治療品種名單，有望填補(bǔ)巨大的市場空白。
在外科/鎮(zhèn)痛領(lǐng)域，中國生物制藥下屬企業(yè)泰德制藥通過技術(shù)平臺(tái)迭代+改良型新藥，成為國內(nèi)透皮制劑的龍頭。公司從氟比洛芬凝膠貼膏、利多卡因凝膠貼膏開始布局，已成功搭建多個(gè)創(chuàng)新貼劑技術(shù)平臺(tái)。2024年，公司的洛索洛芬鈉凝膠貼膏等5個(gè)貼劑產(chǎn)品有望獲批上市，進(jìn)一步夯實(shí)在外科/鎮(zhèn)痛領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)地位。
在呼吸領(lǐng)域，天韻（多黏菌素E）在23年1月成功納入醫(yī)保，并獲得了多個(gè)國內(nèi)外權(quán)威指南的推薦，銷售實(shí)現(xiàn)快速增長。TDI01作為擁有全球BIC潛力的ROCK2抑制劑，已開展超過10個(gè)探索性試驗(yàn)，充分挖掘多適應(yīng)癥潛力。
謝其潤表示，公司已進(jìn)入創(chuàng)新產(chǎn)品的密集收獲期，2024年預(yù)計(jì)將有PD-L1、ALK、ROS1、利拉魯肽等多個(gè)創(chuàng)新產(chǎn)品獲批上市，至2025年創(chuàng)新產(chǎn)品數(shù)量有望達(dá)到20個(gè)，屆時(shí)公司將有近半的收入來自于創(chuàng)新產(chǎn)品。
國內(nèi)企業(yè)核心凈利潤保持高增速
預(yù)計(jì)今年為產(chǎn)品周期大年
2022年，中國生物制藥制定了“組織整合、全面創(chuàng)新、國際化、數(shù)字化”四大戰(zhàn)略，通過梳理調(diào)整組織架構(gòu)，持續(xù)提升運(yùn)營效率，國內(nèi)企業(yè)的盈利能力有了顯著提升。中國生物制藥首席執(zhí)行長謝承潤表示，過去5年公司管理銷售費(fèi)用率下降了7個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)國內(nèi)企業(yè)的核心歸母凈利潤增速已經(jīng)連續(xù)2年保持了兩位數(shù)的增幅，展現(xiàn)出中國生物制藥核心業(yè)務(wù)依舊表現(xiàn)強(qiáng)勁、增長穩(wěn)健。未來，公司將通過深入聚焦核心子公司的運(yùn)營，進(jìn)一步提升運(yùn)營效率，爭取實(shí)現(xiàn)盈利能力穩(wěn)步上升。他同時(shí)透露，截止2023年底，公司流動(dòng)資金充裕，現(xiàn)金儲(chǔ)備達(dá)到211億元人民幣，同時(shí)連續(xù)多年保持穩(wěn)定分紅派息，派息率持續(xù)高于30%，累計(jì)派息已經(jīng)超過120億港幣。
展望2024年業(yè)績，謝其潤表示，公司已迎來創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的收獲期，今年預(yù)計(jì)有多個(gè)創(chuàng)新產(chǎn)品獲批上市，成為產(chǎn)品周期大年。在6月的ASCO上，公司多款創(chuàng)新藥已投稿。其中，F(xiàn)S222（CD137/PD-L1雙抗）即將公布1期臨床結(jié)果，有望帶來極為亮眼的數(shù)據(jù)。她強(qiáng)調(diào)，2024年或?qū)⑹侵袊镏扑幖铀侔l(fā)展的一個(gè)拐點(diǎn)，收入有望恢復(fù)高速增長。
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